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【5·15全國投資者保護宣傳日】創(chuàng)業(yè)板注冊制，投資者該了解些啥

發(fā)布者: 超級管理員 來源: 本站 發(fā)布時間: 2022-05-17 已訪問: 2838 次

在第四屆“5·15全國投資者保護宣傳日”來臨之際，為切實做好投資者合法權(quán)益保護工作，根據(jù)中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局《關(guān)于開展第四屆“5.15全國投資者保護宣傳日”專項活動的通知》，科融環(huán)境高度重視，積極響應(yīng)號召，以“心系投資者，攜手共行動——筑牢注冊制改革基礎(chǔ)，保護投資者合法權(quán)益”為主題開展投資者保護活動。



2020年6月12日，證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》《創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，自公布之日起施行。與此同時，證監(jiān)會、深交所、中國結(jié)算、證券業(yè)協(xié)會等發(fā)布了相關(guān)配套規(guī)則。宣告證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板改革和注冊制試點開始。同年8月24日，深圳證券交易所將組織創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)上市。

創(chuàng)業(yè)板采用注冊制，證監(jiān)會不再審核，只負(fù)責(zé)審查發(fā)行人提交資料是否符合信息披露義務(wù)。注冊制使發(fā)行效率大大提升，上市速度更快。改革后的創(chuàng)業(yè)板將進一步升級，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持模式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新模式、新業(yè)態(tài)、新應(yīng)用的深度融合。
今天根據(jù)深交所發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板注冊制的各項規(guī)則，我們簡單介紹一下與投資者密切相關(guān)的內(nèi)容。
01  權(quán)限開通


設(shè)置專業(yè)性和準(zhǔn)入門檻要求，對投資者進行有效保護。

改革前沒開過創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者，現(xiàn)在要新開戶的，需要有2年股票交易經(jīng)驗，20個交易日內(nèi)日均資產(chǎn)超過10萬元。投資者可以在券商App上在線開通權(quán)限，不需要臨柜。

對于已經(jīng)開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者，需要補簽“風(fēng)險揭示書”，一般可以直接在券商App里補簽。

02  交易波動


創(chuàng)業(yè)板個股漲跌幅限制由10%擴大到20%，這樣提高市場流動性，培養(yǎng)建立市場投資者的理性交易思維。而對于首次公開發(fā)行上市的股票，上市后前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。

創(chuàng)業(yè)板相關(guān)基金，漲跌幅同步放寬至20%，包括跟蹤“創(chuàng)業(yè)板股票組成的指數(shù)”的基金、或者約定投資創(chuàng)業(yè)板倉位不低于80%的基金，常見的比如創(chuàng)業(yè)板ETF、LOF、分級B等。

03  股票簡稱


對于不同類型的創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證，會添加各種字母來作提示。

（1）N：上市首日。首次公開發(fā)行上市股票及存托憑證，在上市首日，證券簡稱前加“N”，表示新股的意思；

（2）C：上市次日至第五日。新股上市后次日至第5日，其證券簡稱前加“C”，表示次新股的意思。

（3）U：發(fā)行人尚未盈利。發(fā)行人尚未盈利的，其股票或存托憑證的簡稱前加“U”；U作為特別標(biāo)識，即unprofitable。當(dāng)發(fā)行人首次實現(xiàn)盈利后，該特別標(biāo)識就可以取消。

（4）W：發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排。發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，也就是我們通常所說的同股不同權(quán)，其股票或存托憑證的簡稱前加“W”，W即Weighted voting Right。當(dāng)上市后不再具有表決權(quán)差異安排了，該特別標(biāo)識也可以取消。

（5）V：發(fā)行人具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排。發(fā)行人具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排的，其股票或存托憑證的簡稱前加“V”；上市后不再具有相關(guān)安排的，該特別標(biāo)識取消。這里的V即VIE結(jié)構(gòu)（VariableInterest Entities），是協(xié)議控制的意思。

04  定價發(fā)行


創(chuàng)業(yè)板取消了23倍市盈率的發(fā)行價限制，股票發(fā)行價有可能提高，同時也有可能跌破發(fā)行價。

05  新增*ST制度


當(dāng)上市公司出現(xiàn)財務(wù)狀況或者其他狀況異常，導(dǎo)致其股票存在終止上市風(fēng)險，或者投資者難以判斷公司前景，其投資權(quán)益可能受到損害的，證券交易所有權(quán)對該公司股票交易實施風(fēng)險警示。

創(chuàng)業(yè)板增設(shè)退市風(fēng)險警示制度（*ST制度）和其他風(fēng)險警示制度（ST制度）。上市公司股票交易被實施退市風(fēng)險警示的，在股票簡稱前冠以“*ST”字樣；當(dāng)公司被實施其他風(fēng)險警示的，在股票簡稱前冠以“ST”字樣，從而區(qū)別于其他股票。

出具風(fēng)險警示的情形規(guī)定，可參考《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》。